截止27日，5月鋼價走出大幅下跌的態勢，鋼材綜合價格指數月環比下跌19.53%。分品種看，長材價格指數下跌21.95%，扁平材價格指數下跌16.72%。鐵礦石價格同樣走出大幅下跌的態勢，綜合價格指數月環比下跌18.63%，其中進口礦價格指數下跌22.64%，國產礦價格指數下跌6.91%，符合預期。展望6月鋼鐵市場，供需平衡壓力逐步加大，仍需要通過價格的進一步下跌來倒逼供應收縮，達到新的供需平衡點，價格才能真正企穩反彈。
供需矛盾進一步加劇是6月鋼材價格繼續下跌的根本因素。
供應創了歷史性高。根據中鋼協統計測算，5月中旬全國粗鋼日均產量達到234.76萬噸，繼續創歷史新高。鋼聯統計的全國163家鋼廠高爐產能利用率最近幾周持續回升到86.94%的近期新高。這預示5月下旬產出水平仍然會維持在歷史高位，勢必形成6月上旬高位供應態勢。另據鋼聯統計，螺紋鋼、線材、熱軋卷、中厚板以及冷軋板的達產率分別達到73.6%、70%、81.8%、71.4%、80.8%的相對高位水平。預計，計劃中的部分高爐難以復產，有些成本高的鋼廠，也可能率先檢修甚至部分停產，但6月供應回落幅度或許有限。
需求開始出現下滑。根據鋼聯的調查統計，傳統上每年消費最好的5月，但今年5月日均成交只有16.2萬噸，比去年同期低了11.2%，環比上月低了13.9%。5月下旬前7天的6大發電廠發電耗煤同比下降-9.5%，比中旬的-9.4%略有擴大，5月以來發電耗煤同比下降-10.3%，比4月-7.2%的降幅擴大，意味著5月發電增速、工業生產依然不佳。這說明經濟下行壓力仍然較大，6月鋼材消費環比下降是大概率事件。4月挖掘機銷量同比增速-15.7%，環比增速-47.9%，創05年以來歷年同期新低。5月第三周乘聯會狹義乘用車批發同比增速-21%，前三周同比增速5.0%。5月第2周奧維云網三大白電零售銷量同比、環比增速均大幅下滑并由正轉負。而從歷史上看，6月全國鋼材消費環比5月也大多是回落的。
持續增加的庫存，說明了供需壓力在加大。根據鋼聯統計，截止5月27日，五大品種全國重點鋼廠庫存為635.2萬噸，持續5周增加了214.1萬噸，反彈了50.8%，社會庫存也出現小幅的回升，比前期低點增加了39萬噸，只增加了4%。由于貿易商深刻體會了多年來的做庫存的風險，所以，今年以來的供需壓力，一定只能是鋼廠更多地自身承受，目前已有充分的體現。由于目前鋼廠仍有不同程度的獲利，截至5月27日，根據鋼聯利潤模型，螺紋鋼、中厚板、熱軋板卷和冷軋板卷的噸鋼利潤分別是-3元、68元、262元和308元，因此，鋼廠目前減產的積極性還不高，但隨著市場價格進一步下跌的倒逼，庫存的跌價損失開始出現甚至會逐步加大，鋼廠只有通過降價銷售，才能維持一定的現金流。
鋼廠期現價格的倒掛是鋼價繼續下跌的次要因素。有些月度定價的鋼廠，部分品種噸鋼期現價差甚至達到500~800元，導致目前有一些鋼廠6月的訂單不足，已開始出現一單一議的現象。也因此，6月出臺7月的出廠價格政策，必須解決倒掛的問題，而一旦大鋼廠普遍大幅下調未來出廠價格，又會對現貨市場形成新一輪的沖擊。
美聯儲加息以及年中資金緊張等擾動因素對價格也形成壓制。盡管6月加息概率不大，但耶倫最新講話表示，如果數據改善，未來數月加息很可能是合適時點。此后，市場對6、7月會議上加息的概率預期顯著增加，特別是7月加息概率達到62%的歷史新高。最近一段時間的美元表現比較強勁，這將對6月的大宗商品市場價格形成一定的壓制。此外，6月是中國上半年的收關之月，貨幣、稅收都面臨大考，鋼材價格也不容樂觀。
此外，原燃材料價格下跌也拉低了鋼材成本，支撐鋼價力度減弱。當然，我們也要密切關注供給側結構性改革和國有企業改革的推進力度和效果，看供應收縮是否超出預期。
總之，6月鋼鐵市場，在供需矛盾逐步加劇的壓力之下，鋼廠迫于去庫存等壓力，鋼材價格仍有下跌空間，只有供需找到新的平衡點，價格才能企穩。
